Saudi-Arabien droht mit Verkauf europäischer Anleihen bei Beschlagnahmung russischer Vermögenswerte

In einer faszinierenden geopolitischen Entwicklung berichtet Bloomberg, dass Saudi-Arabien Anfang dieses Jahres privat angedeutet habe, einige oder alle seiner europäischen Schuldtitel zu verkaufen, falls die G-7 die eingefrorenen russischen Vermögenswerte beschlagnahmen würden. Diese Drohung könnte erhebliche Auswirkungen auf die Stabilität des europäischen Anleihenmarktes haben und die geopolitischen Spannungen weiter verschärfen.

Hintergrund der Drohung

Im Mai hatte die Europäische Union einen von den USA unterstützten Plan genehmigt, die Gewinne und Zinsen aus russischen Vermögenswerten zur Unterstützung der Ukraine zu nutzen. Dies stellte eine scharfe Kehrtwende von dem zuvor vorgeschlagenen Plan dar, der von Selenskyj und der Ukraine stark gefördert wurde, etwa 300 Milliarden Dollar an russischen Vermögenswerten zu beschlagnahmen. Viele fragten sich, was diesen Sinneswandel ausgelöst habe.

Nun wissen wir es: Wie Bloomberg berichtet, habe das saudi-arabische Finanzministerium einigen G-7-Partnern seine Ablehnung des Plans mitgeteilt, wobei eine Person dies als eine verdeckte Drohung beschrieb. Die Saudis erwähnten dabei speziell Schulden, die vom französischen Finanzministerium ausgegeben wurden.

Geopolitische Implikationen

Die meisten der eingefrorenen 300 Milliarden Dollar russischer Vermögenswerte werden in Europa gehalten, insbesondere in Frankreich, Deutschland und Belgien. Dies macht den Bericht von Bloomberg besonders interessant, da er zeigt, dass Saudi-Arabien durch die Möglichkeit, einen Liquidationspanik im europäischen Anleihenmarkt auszulösen, weit mehr Einfluss hat als die Ukraine und die "Tugendsignalisierung" der westlichen Medien.

Bemerkenswert ist, dass Macron eine Wahl ausgerufen hatte, die zwischenzeitlich stark nach links schwenkte. Seit diesen Gesprächen mit den Saudis haben sich die Renditeabstände französischer Anleihen zu deutschen Anleihen erheblich ausgeweitet. Es scheint, als ob diese Verkaufspanik, die zu einem Zeitpunkt auftritt, an dem die Saudis französische Anleihen als politisches Druckmittel nutzen, kein Zufall ist.

Saudi-Arabiens strategische Position

Interessanterweise hat Saudi-Arabien trotz starker Beziehungen zu Moskau auch Verbindungen zur Ukraine aufgebaut. Doch es ist klar, dass Kronprinz Mohammed bin Salman fest auf der Seite Putins steht, wenn es darauf ankommt.

Bloomberg schließt mit der Feststellung, dass Saudi-Arabiens Schritt, unabhängig von seinen Motiven, seine wachsende Bedeutung auf der Weltbühne und die Schwierigkeiten der G-7 unterstreicht, Unterstützung von sogenannten Ländern des globalen Südens für die Ukraine zu gewinnen.

Historische Parallelen

Die USA sollten dies wissen: Im April 2016 berichtete die New York Times, dass Saudi-Arabien dem damaligen Präsidenten Barack Obama gedroht habe, die 750 Milliarden Dollar in US-Staatsanleihen zu liquidieren, die es damals besaß, falls es für die Anschläge vom 11. September verantwortlich gemacht würde. Auch damals setzten sich die Saudis durch und reduzierten ihre Bestände an US-Staatsanleihen bis Ende 2016 um die Hälfte.

Langfristige Auswirkungen

Der größere Punkt hier ist zweifach: Während der Petrodollar möglicherweise nicht tot ist, ist sein Einfluss ein blasser Schatten seines früheren Selbst. Tatsächlich geht der einzige Einfluss an diejenigen, die noch US-Papiere besitzen und drohen können, sie nach Belieben zu verkaufen. Die Waffe des US-Dollars gegen Russland einzusetzen, war eine katastrophale Entscheidung, die noch Jahre nachhallen wird und die Fed zwingen wird, letztlich alle US-Schulden aufzukaufen, die die ehemaligen Inhaber von Staatsanleihen auf die eine oder andere Weise verkaufen werden.